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世界経済では、グローバル化への明確な傾向があり、それに関連して、さまざまな州の可能性を比較することが必要になりました。 ほとんどのマクロ経済指標は特定の国の通貨で計算されるため、エコノミストはお金を変換するという問題に直面しています。 GDPは、特定の地域または州全体の経済状況を示す最も重要な指標のXNUMXつです。 それを計算するために、XNUMXつまたは別の通貨の購入力を比較するための係数が使用されます。これは、さまざまな国の類似商品のセット(買い物かご)のコストの比率によって決定されます。

そこで、この記事でお話ししたい「購買力パリティ」という用語に行き着きます。 それを読んだ後、あなたはそれがどのように計算され、どのように適用されるかを学びます 外国人トレーダー そして、国際ビジネスにおけるパリティの役割は何ですか。

購入電力パリティ(PPP)の本質

PPP -20つの州での類似商品のコストの変化に基づいて為替レートを設定する原則を定義する経済用語。 もともとは長期的な均衡為替レートを評価する方法として考案されましたが、現在ではさまざまな国で経済分析を行うために使用されています。 現代のコンセプトは、XNUMX世紀初頭にカッセルによって提案されました。 これは、通貨の購入力、つまり、商品またはサービス(商品)と交換されるお金の能力の概念に基づいています。

理解を深めるために、例を考えてみましょう。 ロシア連邦の特定の製品セットの価格が1000ルーブルで、米国の同じセットの製品の価格が50ドルだとします。 公正な為替レートを決定するには、ロシア連邦でこれらの製品の購入に費やされた金額を米国での価格で割る必要があります:1000/50 = 20。 その結果、20ドルで1ルーブルがもらえます。 見積もりが異なると、他の国での製品の販売による利益はゼロになります。 たとえば、為替レートが30ドルあたり1ルーブルの場合、トレーダーは5ユニットあたりXNUMXルーブルの利益を上げることができます。 最終的には、食品価格が平準化されるか、為替レートの調整が行われるというXNUMXつの可能なイベントのいずれかが発生する必要があります。

今日の世界では、理想的な取引条件はまれです。 このため、私は次の結論を出しました。購入電力パリティは、長期的な見積もりの​​変更のベンチマークである理論上の概念です。 PPPでの「実際の」為替レートを計算する最も簡単な方法は次のとおりです。 ビッグマックインデックス、1986年にエコノミスト誌の代表者によって紹介されました。

購買力のパリティ-計算式

前述のように、PPPは、XNUMXつの比較対象通貨の比率であり、一定の金額(これらの通貨で表される)で、XNUMXつの比較対象国で同等の(品質、数量、およびその他の基準で)製品を購入できます。 この定義に基づいて、電力パリティを購入するための式を導き出すことができます。

PPP = P1 / P2、ここで:

  • PPP-購入電力の同等性。特定の国の「実際の」為替レートを示します。
  • P1は、最初の国での製品またはサービスのコストです。
  • P2は、同等の国での同様の製品またはサービスのコストです。

国連は、最大800の異なる消費財とサービス、および約300の投資商品と最大20の不動産物件を使用して、PPPを決定するために国際比較を実施しています。 PPPは次のよ​​うに計算されます。

  • 上記の商品およびオブジェクトの価値をXNUMXつの国の通貨で決定します。
  • 米国内の同じ商品とオブジェクトの価格を決定します。
  • PPPは、国の通貨での値と米国での価格を各ポジションで割った比率として計算されます。

このアプローチにより、特定の州の実際の為替レートをより客観的に評価することができます。

絶対および相対PPP

絶対PPPは、比較したXNUMXか国の消費者バスケットと同じコストでの為替レートの均衡を示しています。 PPP理論は、国のバスケットの不平等が発生した場合、市場の力の影響下で為替レートが変化することを示唆しています。

1つの国を比較する必要があるとしましょう(St2は最初の国のバスケットのコスト、StXNUMXはXNUMX番目の国の同様のバスケットのコストです)、為替レートはExcパラメーターで表されます。 その結果、次の依存関係が得られます。

St1 = St2 * Exc

したがって、PPP理論のコースは、ある国の一連の商品(サービス)のコストと別の国の同様の商品(サービス)のコストの比率に等しくなります。 バスケットが同一でない場合、このルールは機能しません。 同一の商品バスケットを見つけることができない場合、「実際の」レートを計算するにはどうすればよいですか? この場合、相対PPPが使用されます。

相対PPPは、特定の期間におけるインフレ率と為替レートの変動を考慮して、絶対PPPの動的バージョンと見なされます。

国Aが通貨Aを使用し、国BがBを使用するとします。国Aの商品バスケット(P)の値はPAであり、国Bの同じ商品バスケット(Q)の値はC * PAです。ここで、Cは変更されません。時間値。 あるいは、B国の商品バスケットの価値は、C * P * SBの積として表すことができます。ここで、Sは、A国のXNUMXつの通貨を購入するために費やす必要のあるB国の通貨(変数)の金額です。つまり、Sは実際の為替レートです。

(1)と(2)が異なる日付に対応すると仮定すると、次の依存関係が得られます。

購買力パリティ式

この式に基づいて、さまざまな期間のレートの比率を求めます。

PPP式

いくつかの変換の後、次のようになります。

PPP式

PPP式

PPP式

簡単に言えば、名目為替レートの低下率を決定するには、両国のインフレ率の差を見つける必要があります。 絶対パリティはC = 1でのみ可能であるため、相対PPPの特殊なケースです。

外国為替パリティ、PPP理論の欠点

私は、他の自動車愛好家と同じように、ガソリンの価格が都市によって異なることに気づきました。単一の価格の法則は、XNUMXつの国内でも機能しません。 これは、自由貿易に対するさまざまな障害によるものです。 まず、私たちは輸送費がゼロではない世界に住んでいます。 第二に、商品やサービスのコストに関するデータは無料で入手できます。 この点で、価値の違いが生じ、再評価プロセス中にキャンセルされます。 関税と手数料は、国際貿易に対する追加の障害です。

非取引コストの影響を忘れてはなりません。 たとえば、労働力と土地にも独自の価値がありますが、販売できないため、価格バスケットにはカウントされません。 PPP理論のもうXNUMXつの欠点は、市場での完全な競争を前提としていることです。

トレーダーは、購入電力の同等性をFXレートの大まかなガイドとして使用します(高値か過小評価かに関係なく)。 自分で試してください 上記の式に基づいて、PPPを計算し、FXレートを評価します。 長期的な投資に使用することをお勧めし、ほとんどのCDFトレーダーは短期的な時間枠(日、週)を考慮に入れているという結論に達します。

国際ビジネスにおける教育スタッフの役割

購買力の同等性は、さまざまな国の賃金とGDPレベルを比較するために最もよく使用されます。 GDPの観点から、パリティにより、市民の実際の生活費を考慮に入れて、比較対象国の製品のコストを見積もることができます。

たとえば、ロシア連邦と米国のGDPを比較する必要があります。 最も簡単な方法は、USD / RUB比を決定し、RFGDPを米ドルで表された値に変換することです。 得られた結果は、いくつかの要因により現実に対応していません。

  1. これらの国々の資金の流れの動きは考慮されていません。
  2. 通貨の変動は考慮されていません。
  3. 価格と通貨の実際の価値との関係は考慮されていません。

ある州のGDPは、通貨の下落の結果として、別の州に比べて突然増加する可能性があります。 PPPレートは、市場の為替レートと比較して安定性が高いという特徴があり、さまざまな国の生活水準をより正確に評価できます。 名目GDP(名目)と世界各国のPPP(PPP)に基づいて計算したものを下図に示します。

PPPとGDPの比較

所見

PPPは、エコノミストが国全体の生活水準を比較するために使用する指標です。 長期的な均衡率の優れたベンチマークである一方で、PPPが短期的な予測のための信頼できるツールとして使用される可能性は低いです。 それにもかかわらず、どんなトレーダーも(たとえ彼が短期間の取引に焦点を合わせているとしても)パワーパリティを購入することの本質を高く評価するでしょう。, 長期的な市場動向を追跡します。 それでも質問がある場合は、ビデオに包括的な情報が含まれています。

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