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株式市場(FR)は、購入、販売、交換、誓約など、証券を使用してさまざまな操作を実行するために作成された金融経済手段です(良い例は、世界最大の企業の証券が取引されるロンドン証券取引所です)。 FRは、株式、為替手形、債券の売上高を規制するために作成されました。 英国の株式市場は分析にとって最大の関心事です (FRV)、世界で最も古いもののXNUMXつと見なされます。 正確に分析することにしたもうXNUMXつの理由 FRV それはヨーロッパと世界で最大の国際市場であるということです。 イギリスの証券市場は、その起源と発展の歴史の観点からも興味深いものです。 また、パンデミック危機がどのように影響したのか知りたいと思いました Covid-19オン FRV..。 したがって、私は上記のすべてと英国株式市場に関連する他のいくつかのトピックをカバーする記事を書くことにしました。

英国株式市場の特徴、開発の歴史

ロンドン証券取引所エリア

英国の証券市場の形成のための経済的基盤は、 16 エリザベス女王の治世中の世紀。 イングランドは急速に発展し始め、海上での存在感を高め、貿易量を増やしました。 商人の資本が増えるにつれて、銀行はさまざまな企業の貸し手として機能するようになり始めました。

イングランド銀行の出現の歴史は非常に興味深いものです。 最終的には 17 世紀、国はフランスとの戦いを繰り広げました。 国庫が空になったとき、政府は地元の債権者に1200000ポンドの融資を要求することを余儀なくされました。 その見返りに、後者は独自の銀行を設立する機会を得ました。 もともとは共同証券会社でしたが、彼は政府への貸付を専門としており、貸付は英国議会の決定によってのみ提供されていました。 それ以来 中央銀行 伝統的にその国の当局に従属しています。 1695年にスコットランド中央銀行が設立され、その機能はイングランド銀行と同様でした。

その間、英国の株式市場は急速に成長し続け、銀行にとって大きな競争を生み出しました。 最初の真面目な競争相手は ロンドン証券取引所これは1773年に設立されました。 その出現の理由は、政府の証券ではなく、民間企業の株式の取引でした。 最初の交換手段には、海外の商社の証券だけでなく、イングランド銀行の株式も含まれていたことは注目に値します。 数十年にわたって、英国の株式市場は急速な発展を続けました。 それは民間企業の株式によって支配されていました。 州の競争をうまく克服したロンドン証券取引所 銀行から独立した独立した手段として存在し始めました。

急成長 FRV 彼は世界で主導的な地位を確保しました。 売上高では、第一次世界大戦までXNUMX位でした。 その後、彼は米国選手権を失った。 その後、別の真面目な競争相手が日本に直面して現れました。 現代の開発段階 FRV 世界がファシズムとナジズムを首尾よく克服した戦後の年に落ちます。 英国政府は、経済の公的部門を非国家化するコースに着手し、公的経済の民間部門の株式資本化に貢献しています。 2000年にシェア FRV 株式の総売上高では、為替手形およびその他の証券はわずか6%でした。 つまり、英国は日本(15%)と米国(46%)に続いて、それぞれXNUMX位に落ちました。 流通している証券の売上高と総市場価値の点では、英国市場はXNUMX位に過ぎず、証券との国際取引数のリーダーです。

現時点では、英国政府は機能するための強固な法的枠組みの作成に引き続き取り組んでいます FRV..。 したがって、当局は、立法行為に基づく厳格な規制への移行のために何世紀にもわたる伝統を取り除こうとしています。 規制への国家の参加は注目に値する FRV 関連する法律の発行と規制の枠組みの形成に帰着します。

英国株式市場-アングロサクソンモデル

特徴的 FRV、および多くの英語圏の国(オーストラリア、米国、カナダ)の株式市場は、銀行組織が証券セクターから独立していること、つまり、いわゆる「アングロサクソン」モデルの使用であり、次の特徴があります。

  • 株式市場は主要な投資源です。
  • 株式市場は市場の最大のセグメントであり、債務証書が従属的な役割を割り当てられています。
  • 金融商品の専門化;
  • 所有構造における州のシェアと比較して、個人投資家のシェアが高い。
  • 自己資本の所有権の細かさの向上。
  • 外国人投資家、仲介業者、発行者が市場に無料でアクセスできる一方で、通貨の変換可能性、資本移動に対する制限の数が減少することを特徴とする市場の開放性。

英国の株式市場には、一次市場と二次市場が含まれます。 さらに、その構造には、使用されるストック機器のタイプと実行される操作のタイプによって区別される、他の多くの市場が含まれています。

参加者 英国の株式市場

英国は、特に金融サービス法(1986年)の施行以来、株式市場取引における米国の経験を借りてきました。 取引のほとんどは、を使用して電子システムを介して締結されます GEMM (市場-メーカー)。 後者は、コンピュータネットワークを介して自己資本の充実度を毎日監視しているイングランド銀行から取引を行う許可を受け取ります。 市場-メーカー ラストリゾートのバイヤーとして行動し、イングランド銀行と直接証券取引を行うことができることにより、一定の利点を享受できます。 それにもかかわらず、 GEMM すべての取引をロンドン証券取引所に報告する必要があります。ロンドン証券取引所は引き続き市場での取引を管理しています。 国債..。 市場-メーカー、その50%以上が外国の信用および金融会社の代表であり、市場での二次取引の主な参加者です。 国債..。 売買する小さな投資家もいます 国債 少額の料金で。

為替取引は、英国株式市場の取引総額の大きなシェアを占めています。 現代の取引所ネットワークには、取引所の取引量の点でリーダーであるロンドン取引所との英国で最大の取引所の6つが含まれています。

イギリスの公営企業の証券の売買は、取引所を通じてのみ行われています。 証券の二次流通に取引所が使用されている米国とは対照的に、英国では一次市場の主要な要素として機能します(新規発行の大部分は証券取引所を通じて行われます)。 会社の株式が証券取引所に上場されていない場合、それらは公開されません。

ロンドン証券取引所-歴史的背景と構造

ロンドン証券取引所

この取引所は1773年に設立されましたが、長年にわたってさまざまなコーヒーハウス、王立取引所の建物、さらにはオストのオフィスでも非公式に機能していました。インド人 企業。 50年代に 19 世紀、ロンドン証券取引所の事務所はイングランド銀行の隣にあり、その会員数は2000人を超えました。その後、会員数が徐々に増加するにつれて、取引所の建物はいくつかの改修を経ました。

22年に開始された1970チャンネルの内部テレビシステムを備えた市場価格情報サービスは、取引所の重要な発展に貢献しました。 このサービスは、約700の異なる取引手段のコストについて通知し、約200のブローカーおよび銀行組織の活動についても報告しました。 取引所のメンバーのために、内部電話システムも導入されました。 「青いボタン」の練習は忘却に沈んでいます。

Exchangeメンバーは、ブローカーと ジョバー..。 最初のものは、取引所の外部のクライアントと対話し、を介して取引商品との取引の注文(注文)を実行します ジョバーディーラーと同様の機能を実行します。 特徴 ジョバー 彼らは顧客の最善の利益のために行動することを約束しないということです。 彼らの収入は、株式の売買価値の差です。 次に、ブローカーは手数料の形で利益を上げます。

ロンドン証券取引所-取引の特徴

証券取引所での証券の最新の取引は、次のXNUMXつの取引システムを使用して実行されます。 セット и SEAQ..。 最初のものは1997年に導入され、注文と申請を促進するという原則を使用しています。 参加者が株式の売買操作の注文を入力した場合、対応するカウンター注文が見つかると自動的に実行されます。 セット 最も流動性の高い楽器を取引するために使用されます。 システム内の証券の総額は大幅に増加します。

SEAQ、引用を促進する原則を使用して、と同じように機能します ナスダック (米国)。 システムの本質は、取引に認められるセキュリティには少なくともXNUMXつの市場が含まれている必要があるということです。メーカー (取引所のメンバー)、営業日中にそれを見積もり、価格を設定し、取引を行うことを約束します。 さらに、トランザクションの合計量は取引所自体によって設定されます- ノーマル 市場 サイズSEAQ 証券取引に使用され、 取引不可 в セット.

1996年に、システムが導入されました クレスト決済および清算システムとして使用されます。 株式の過半数を計算します。 英国の株式市場では、特定の取引商品のすべての取引はXNUMX営業日目に決済されるという規則が使用されています。 指示のドッキングフローに違反した場合、カウンターパーティは規則に従って手数料を支払います ユーロクリア.

コーポレートアクション、配当金、課税

英国の法律では、地元の発行会社は少なくとも暦年に48回株主総会を開催し、紙や電子メディアを介してすべての人に迅速に通知することが義務付けられています。 登録者は、会議のXNUMX時間前に株式に投票する意思の通知を受け取る必要があります。 会議には、株主自身または彼の権限のある人が出席することができます。 また、株式の所有者は、議決権を被指名株主に譲渡することができます。

課税に関しては、投資家( 非居住者)支払うことを約束する スタンプ 義務 (ロイヤルスタンプ義務)。これは、取引金額の0,5%であり、資金を預託レシートに変換する場合は1,5%です。 実際に所有者を変更せずに株式を譲渡する場合、国内および国際市場で最初の公募が行われた場合、企業はスタンプ義務を支払いません。 スタンプ税は、株式の買い手と売り手の両方が支払うことができます(当事者の合意により)。

株主は四半期ごとまたはXNUMXか月ごとに配当を受け取ります。 配当の形での資金の移動は、通常、銀行間支払いシステムを使用して実行されます。 BACS..。 実際の配当金の支払いは、収入の権利を確定した瞬間からXNUMXヶ月以内に行われます。

パンデミックがロンドン証券取引所に与える影響

英国株式市場の構造と機能を扱った後、私はパンデミックがどのようにそれに影響を与えたかに興味を持ちました。 ご存知のように、2020年の春に米国の指数は9%低下し、 FTSE-100ロンドン証券取引所は10,87%減少し、30年以上で最悪の結果となりました。 石油価格の急激な下落を背景に、消費量の減少や多くの国での減産拒否により、事態はさらに悪化した。 しかし、いわゆる「ブラックマンデー」と「ブラックサーズデイ」に続いて安定と成長が見られました。 最近、資本化というニュースがありましたが Apple インデックスに等しい FTSE-100、これはロンドン証券取引所の崩壊よりもハイテク巨人の成功によるものです。

今日、低価格株は、その価値が最も低いため、小売市場で特に需要があります。 これらの証券は、初期資本がほとんどないトレーダーにとって最良のツールです。 あなたが初心者のトレーダーなら、 取引業務 ツール付き AIM (資本が少ない会社)。 それに加えて AIM 市場への新規参入者の参入を簡素化し、彼らのシェアはかなり高いという特徴があります ボラティリティつまり、短期間に大幅に価格を変更することができます。 原則として、企業 AIM 比較的最近市場に登場したのは ボラティリティ 彼らのシェア。 英国の株式市場は世界最大級であるため、ここでは、経済のほぼすべての国とセクターの企業の証券をいつでも見つけることができます。

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